ОЦЕНКА ВЕКСЕЛЕЙ

Многие компании предпочитают использовать в качестве платежного средства ценные бумаги (вексели) при оформлении займов, оплате товаров и услуг. Это позволяет производить расчеты с отсрочкой, без привлечения контрагентов банка. К тому же, держатель векселя может передавать право на получение платежа другим лицам. При этом согласование с векселедателем не требуется.

Независимая оценка рыночной стомости векселя

Для того чтобы выяснить, какова актуальная рыночная цена векселя, производится его независимая оценка. Изучаются финансовые возможности предприятия, выдавшего ценную бумагу, выявляется наличие дополнительных долговых обязательств. Сведения о держателе векселя для оценщика неважны.

Окончательная стоимость векселя любого вида выясняется после анализа деятельности предприятия-векселедателя и исследования текущего состояния финансового рынка. Уточняется процент возможной прибыли. Определяется разница между номинальной и реальной ценой векселя на текущий момент.

Виды и особенности векселей

Вексель – это бумажный документ, подтверждающий обязательства по выплате денежного долга вне зависимости от каких-либо обстоятельств. Он оформляется на специальном бланке, заполняемом с обеих сторон. Реквизиты сделки, как правило, защищены от подделки.

Действия, производимые с данными ценными бумагами, регулируются законом «О простом и переводном векселе». Если право на требование выплаты долга передается другому лицу, оформляются необходимые документы. На обратной стороне векселя фиксируется подпись (индоссамент), подтверждающая факт передачи.

При выпуске векселя предусмотрена скидка на его приобретение до наступления срока выплаты долга. Погашение векселя происходит по указанной в нем цене.

Существует 2 формы таких документов: товарная (для расчета с продавцами и покупателями) и финансовая (для получения кредитов и ссуд).

Оценка стоимости векселя производится с учетом его особенностей.Различают три вида подобных бумаг:

Простой вексель

фактически, долговая расписка, оформляемая двумя контрагентами. Векселедатель (должник) обязуется выплатить векселедержателю (кредитору) оговоренную сумму в определенные сроки.

Переводной.

Связывает трех контрагентов. Векселедатель переводит долг на третьего человека (ремитента), обязывает его рассчитаться с векселедержателем (трассантом).

Авалированный

с дополнительной гарантией банка (авалиста) по оплате простого или переводного векселя.

Для чего производится оценка

Определить цену векселя требуется, когда:

• Оформляются долговые обязательства во время заключения сделок;
• Отчисляются средства в Уставной капитал предприятия;
• Вексель снимается с баланса компании;
• Ценная бумага предоставляется в качестве залога по кредиту;
• Производится переоценка активов организации, анализируются финансовые операции и сделки;
• Проводится анализ, позволяющий определить стоимость долговых обязательств, передаваемых по наследству.

Что нужно для оценки ликвидности векселя

Чтобы определить стоимость векселя и оценить его ликвидность, необходимо тщательно проанализировать отчетные документы.

Требуется исследовать финансовое состояние компании или убедиться в платежеспособности физического лица.

Важно изучить спрос и предложение на рынке ценных бумаг, исследовать котировки и финансовую конъюктуру.

Подходы к оценке векселя

Оценка векселя проводится с использованием двух методов: сравнительного и доходного.

В сравнительном методе анализируется информация о состоянии рынка долговых бумаг и проводимых с ними финансовых сделках. При этом используются сведения о котировках векселей. Они предоставляются специальными агентствами, находятся в открытом доступе.

При использовании доходного метода ценность векселя определяется его прибыльностью, размером дохода, который может получить векселедержатель. Чтобы оценить доходность, анализируется финансовая благонадежность векселедателя. Делаются выводы о его возможностях погашения долга в оговоренный срок, проводится оценка долговых обязательств.

Какие факторы влияют на стоимость векселя

Расчетная цена векселя определяется с учетом таких факторов, как:

1. Ликвидность ценной бумаги, надежность выплат. Оценщик собирает информацию о том, насколько добросовестно и своевременно векселедатель вносит долговые платежи.
2. Вексельная сумма. Ценность документа напрямую зависит от этого показателя. Если сумма чрезмерно большая, превышает размеры, обычные для бумаг такого рода, то риск задержки вексельных платежей достаточно велик, и доходность векселя может быть низкой.
3. Срок погашения. Данный показатель влияет на размер дисконта, снижения вексельной суммы при расчете реальной стоимости ценной бумаги. Чем длиннее период погашения долга, тем больше риск обесценивания векселя из-за возникновения неблагоприятных обстоятельств.
4. Место внесения платежей. Если должник живет на удалении, это снижает ценность векселя для кредитора, поскольку он теряет определенную сумму из-за вынужденных издержек.
5. Наличие обеспечения (аваля).
6. Количество и платежеспособность индоссантов. При возникновении необходимости принудительного взыскания вексельного долга они обязаны участвовать в погашении коллективно. Чем больше платежеспособность отдельных участников, тем выше можно оценить вексель.

Итоги

Наши специалисты помогут рассчитать доходность и ликвидность векселя, оценить долговые обязательства для урегулирования спорных вопросов.